核心主业量价齐升，盈利能力表现亮眼

2024 年 4 月 22 日 总股本/流通股本（亿股）4.04 / 4.01 52 周内最高/最低价 17.03 / 11.86 市盈率 18.43 买入|维持 研究所 好太太(603848) ⚫ 事件： 2023 年公司智能家居产品、晾衣架产品、其他产品收入分别为 14.33、2.16、0.24 亿元，同比分别+26.39%、+1.58%、+1.73%；毛利 率分别为 53.10%、44.04%、18.05%，同比分别+4.84pct、+6.62pct、 -14.35pct，各业务均实现稳步增长，其中核心主业智能家居产品受益 于公司产品持续迭代创新，线下线上渠道协同发展，销售量、销售均 价同比分别+18%、+7%，毛利率大幅提升。 分渠道看，2023 年电商渠道收入 10.06 亿元，同比+19.38%；毛 利率为 53.92%，同比+5.45pct，电商渠道保持稳步增长，且毛利率水 平提升明显。 ⚫ 投资建议： ⚫ 风险提示： ◼ 盈利预测和财务指标 资料来源：公司公告，中邮证券研究所 资料来源：公司公告，中邮证券研究所 负债和所有者权益总计 3159 3598 4156 4778 | --- | -- ...