2023年报点评：业绩快速增长，电镀铜&光模块设备开启第二曲线

罗博特科（300757） 增持（维持） [关键词： Table_Tag#第二曲线 ] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 持续贯彻"提质增效"经营方针，提升盈利能力。2023 年公司毛利率为 22.8%，同比+0.7pct；在光伏设备行业受下游利润挤压，市场竞争加剧 的背景下，公司仍实现了自动化设备产品销售业务的毛利率同比 +8.5pct；净利率 4.9%，同比+2.0pct，期间费用率为 14.0%，同比-3.94pct。 其中销售费用率为 4.1%，同比-1.14pct，管理费用率（含研发）为 9.22%， 同比-1.5pct，财务费用率为 0.7%，同比-1.3pct；Q4 单季毛利率为 23.5%， 同比+5.5pct，环比-1.8pct，净利率为 9.1%，同比+1.8pct，环比+5.4pct。 ◼ 持续完善电镀铜整体布局，先发优势明显。（1）金属化：2023 年 6 月推 出了单体 GW 级太阳能电池铜电镀设备并向合作客户完成出货。公司在 客户端已经完成第二阶段测试，测试结果良好。（2）图形化：于 2023 年 年初立项并实施了太阳能电池图形化制备设备的开发研究项目。截至 2023 年 ...