价值维持高速增长，净利润环比大幅改善

[Table_Page] 季报点评|保险Ⅱ 证券研究报告 [中Table_国Title] 平安(601318.SH/02318.HK) 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-A/买入-H 当前价格 39.89元/33.00港元 价值维持高速增长，净利润环比大幅改善 合理价值 56.5元/52.6港元 前次评级 买入/买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2024-04-24  公司发布一季报：归母净利润367.1亿元，同比-4.3%；NBV 128.9亿 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 元，同比+20.7%（无特殊指定，本文的价值增速均为可比口径）。  归母净利润环比大幅改善，核心业务净利润保持稳定，优于市场预期。 18% 一季度沪深300指数上涨3%（22年同期为4.6%），同时利率的下行 11% 预计导致 FVTPL 资产中的固收类资产公允价值有所提升推动投资收 3% 益在去年高基数背景下仍能保持相对稳定。虽然财险业务受自然灾害 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 -5% 导致COR提升拖累净利润，但资产管理业务板块环比由 ...