中国平安2024年1季报点评：Margin改善驱动NBV高增，负债端延续高景气

非银金融/保险Ⅱ 公 司 研 中国平安（601318.SH） Margin 改善驱动 NBV 高增，负债端延续高景气 究 2024年04月24日 ——中国平安 2024 年 1 季报点评 投资评级：买入（维持） 高超（分析师） 吕晨雨（分析师） 唐关勇（联系人） gaochao1@kysec.cn lvchenyu@kysec.cn tangguanyong@kysec.cn 日期 2024/4/23 证 书编号：S0790520050001 证书编号：S0790522090002 证书编号：S0790123070030  Q1NBV同比优于预期，稳定业绩贡献高分红，维持“买入”评级 当前股价(元) 39.89 公司披露2024年1季报，2024年Q1可比口径NBV同比+20.7%至128.9亿元， 公 一年最高最低(元) 56.00/37.62 略高于我们预期，主要系个险渠道转型见效下人均NBV同比+56.4%，预定利率 司 信 总市值(亿元) 7,264.06 下调、产品期限及缴费结构改善、银保报行合一实施带来 margin+6.5pct；集团 息 流通市值(亿元) 4,293.22 归母营运利润387 ...