盈利改善，静待复苏

盈利改善，静待复苏 40.5/45.9/51.8 亿元，归母净利润为 3.8/4.3/4.9 亿元，对应 PE 估值为 21/19/17 倍。参考可比公司，给予 2024 年 25 倍 PE 估值，对应合理 价值 23.23 元/股，维持"买入"评级。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|--------|-------|-------|-------|-------| | [Table_Finance] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 3603 | 3550 | 4048 | 4594 | 5176 | | 增长率（ % ） | 16.5% | -1.5% | 14.0% | 13.5% | 12.7% | | EBITDA （百万元） | 364 | 523 | 592 | 657 | 731 | | 归母净利润（百万元） | 222 | 332 | 383 | 430 | 485 | | 增长率（ % ） | -32.3% | 49.5% ...