证券行业事件点评：公募降佣改革落地，券商研究业务重要性提升

证券研究报告 2024年 04 月22 日 湘财证券研究所 行业研究 证券行业事件点评 公募降佣改革落地，券商研究业务重要性提升 相关研究： 核心要点： ❑ 公募基金交易佣金管理规定正式稿发布 1.《证券行业事件点评：公募费率 改革持续推进，助力提升行业投 证监会于4月19日正式发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规 定》（以下简称《规定》或正式稿），分别从交易佣金费率、佣金分配比例 研能力》 2023.12.11 上限、基金公司和证券公司内部管理、基金公司信息披露共四个方面提出 了19条规定，并将于7月1日正式实施。整体来看，正式稿对于交易佣金 行业评级：增持 率和佣金分配比例的限制与《征求意见稿》并无差异，主要变化在于对交 易佣金支付方式和用途的严格限制。比如，被动股票型基金交易佣金不得 支付流动性服务费用（针对券商 ETF 做市业务），而此前仅规定不得支付 研究服务费用，同时明确要求其他类型基金交易佣金仅能用于支付研究服 近十二个月行业表现 务费用。另一方面，正式稿对券结模式下的交易佣金用途进行了优化调整， 15% 10% 允许券结基金使用交易佣金向第三方证券公司支付研究服务费用。此外， 5% 《 ...