炼化景气好转带动24Q1业绩提升，与沙特阿美合作可期

上 市 公 司 石油石化 2024 年04月 23 日 恒力石化 (600346) 公 司 研 究 ——炼化景气好转带动 24Q1 业绩提升，与沙特阿美合作 公 司 可期 点 评 报告原因：有业绩公布需要点评 投资要点： 买入 （维持）  公司公告：2024 年一季度公司实现营业收入约 584 亿，同比提升约 4%；归母净利润约 证 21 亿元，同比提升约110%；扣非归母净利润约 18 亿元，同比提升约211%，业绩表现 券 研 符合我们预期。公司盈利提升主要由于产品价差的改善，24Q1 公司毛利率水平达到 市场数据： 2024年04月22日 究 11.16%，同比提升1.9pct。费用端，24Q1公司期间费用率达到4.19%，同比提升0.44pct， 收盘价（元） 15.57 报 一年内最高/最低（元） 16.38/11.11 主要系财务费用增长较多，推测可能是美元汇率变动所致。 告 市净率 1.8 息率（分红/股价） -  成本回调叠加部分化工品利润提升，炼化板块盈利同比好转。成本方面，根据万得数据， 流通A股市值（百万元） 109599 24Q1布伦特油价达到81.76美元/桶，同比下降0.42% ...