业绩符合预期，看好PPO及生物质蓬勃发展

⚫ 技术实力雄厚，电子材料多点开花，PPO 产能扩增在即。公司自 2005 年开始进入电子 化学品领域，经过多年的精耕细作，实现了电子级酚醛树脂、特种环氧树脂的国产化替代， 市场份额逐年增加。2023 年公司实现高频高速树脂 PPO 的量产，产品供不应求，新的 千吨级扩产产线预计在 2024Q2 建成投产，公司不仅着眼于发展 M6、M7 水平的高频高 速树脂，同时还逐步推进 M8、M9 等超低损耗材料的开发及推广。公司特种环氧树脂、 电子级酚醛树脂、光刻胶及其树脂项目均取得突破，实现国产化替代或高端应用领域的商 业化销售；此外，公司启动 1000 吨/年马来酰亚胺树脂项目以及 2000 吨/年碳氢树脂项 目。电子材料业务为公司未来高速可持续性发展奠定了基础。 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 6 在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由长江证券经纪（香港）有限公司在香港地区发行。长江证券经纪（香港）有限 公司具有香港证券及期货事务监察委员会核准的"就证券提供意见"业务资格（第四类牌照的受监管活动），中央编号为：AXY608。 本报告作者所持香港证监会牌照的中央编号已披露在报告首页的作者姓名旁。 风险提示 ...