2023年全年营收利润高增长，EGR业务有望保持高成长

合同资产 0 0 0 0 研发费用 74 103 134 163 来源：wind，中泰证券研究所 ◼ 2023 年全年营收利润高速增长，期间费用控制得当。2023 年全年实现营业收入 1 8.27 亿元，同比+59.11%。其中，新能源铁芯收入 8.01 亿元，同比+92.74%，主 要受益于联电产能爬坡+金康（供赛力斯）、弗迪动力（供比亚迪）等客户的开拓。 EGR 业务收入 5.62 亿元，同比+97.33%，主要受益于乘用车混动渗透率提升，公 司下游客户比亚迪、吉利、奇瑞等均为混动领先企业，贡献增量。利润端来看，2 023 年公司毛利率为 17.79%，同比-1.13pct。其中，新能源铁芯毛利率 12.01% （同比-3.50pct），主要系公司铁芯产线仍在爬坡期，产能利用率较低所致、EGR 毛利率 23.86%（同比-0.41pct）。费用端来看，2023 年销售费用率 1.04%（同比0.10pct）、管理费用率 3.51%（-0.80pct）、研发费用率 4.06%（-0.46pct）、财务费 用率 1.19%（同比-0.64%），期间费用控制得当。 会计年度 2023 2024E 2025E 2 ...