收入、利润有所放缓，分红率保持高位

上 市 公 司 建筑装饰 2024 年04月 23 日 四川路桥 (600039) 公 司 研 究 ——收入、利润有所放缓，分红率保持高位 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持）  23年归母净利润同比-19.7%，扣非利润同比-6.98%。23年公司营业总收入1,150亿， 同比-14.9%；归母净利润90.0亿，同比-19.7%，低于我们此前预期，主要系公司年内新 证 开工项目受土地报批、征拆进度等前期工作影响，以及强降雨、高温、山洪等自然灾害多 市场数据： 2024年04月23日 券 收盘价（元） 7.26 发，导致在建规模下降、在建项目进度放缓，同时受制于锂电新材料产品价格大幅下跌及 研 一年内最高/最低（元） 15.91/6.95 终端需求增速放缓，公司新业务板块利润较上年度大幅下降。23年公司毛利率、归母净利 究 市净率 1.4 率分别为 18.14%、7.86%，同比分别+1.09pct、-0.47pct；期间费用率合计为 7.70%， 报 息率（分红/股价） - 告 流通A股市值（百万元） 48491 同比+1.31pct，其中销售、管理、研发和财务费用率分 ...