2023年业绩点评：业绩符合预期，关注后期加速减亏

证 券 研 究 报 告 业绩符合预期，关注后期加速减亏 业绩符合预期，国资入驻后有望通过亏损项目剥离、强债补流以及降低总部费用释放 业绩，远期关注协转时点与新项目审批进展。 投资要点： [Table_Summary] 投资建议：看好国资入驻后助力公司降本增效，上调公司 2024-2025、 新增 2026 年归母净利润预测 1.7（+4%）/1.95（+3%）/2.29 亿元，考 虑到景区行业平均 PE 为 24x，给予公司目标价 23.05（+13%）元， 增持。 业绩简述：公司 2023 年实现营收 7.19 亿元，恢复至 19 年 106%，毛 利润 4.5 亿元，恢复至 19 年 116%，毛利率 62.56%，同比 19 年 +5.36pct，归母净利润 1.28 亿元，恢复至 19 年的 1118%，扣非归母 1.36 亿元，恢复至 19 年的 6421%。 核心项目快速修复，盈利能力提升显著。梵净山/华山/猴岛/珠海/庐山 三叠泉/千岛湖营收分别恢复至 19 年的 82/93/329/538/129/133%，净 利润分别恢复至 19 年的 127/79/743/1356/137/86%；其中梵 ...