2023年年报点评：业绩表现亮眼，开启高质量发展

2024 年 4 月 24 日 公司研究 医疗服务稳健增长，医疗器械板块并购整合顺利：公司 23 年医院业务实现收入 11.5 亿元（同比+15.3%），其中四川友谊医院和苏州广慈医院分别实现收入 5.26/5.38 亿元，同比+31.2%/7.6%，四川友谊医院收入强劲修复，苏州广慈受 床位限制收入增速较缓但仍保持稳健增长。苏州广慈医院二期有望于 2024 年上 半年投入使用，我们看好该医院后续增长。公司器械板块实现收入 3.22 亿元（同 比+101.7%），主要系深圳圣诺 23 年全年并表带来较大提升（圣诺实现收入 2.25 亿元，同比+31.3%），收购后公司整合较为顺利，为器械板块带来较大增长。 盈利预测、估值与评级：公司 23 年业绩表现亮眼，开启高质量发展，考虑到公 司费用支出较大，我们下调 24-25 年归母净利润预测为 1.26/1.57 亿元（较前次 预测下调 32%/40%），新增 26 年归母净利润预测为 1.95 亿元，对应 EPS 分别 为 0.20/0.24/0.30 元，PE 分别为 39/32/25 倍。公司稳扎稳打，经营医院质量 稳步提升，器械板块布局不断完善，公司有望实现 ...