2023年年报点评：业绩稳健成长，海外布局持续深化

扬杰科技（300373.SZ）2023年年报点评 业绩稳健成长，海外布局持续深化 2024年04月24日 ➢ 事件：4月21日，扬杰科技发布2023年年报，2023年公司实现营收54.10 推荐 维持评级 亿元，同比增长0.12%；实现归母净利润9.24亿元，同比下降12.85%。 当前价格： 36.08元 ➢ Q4 营收同比实现正增长，产品结构持续优化。Q4 单季度公司实现营收 13.69 亿元，同比增长 38.92%，环比下降 3.30%。2023 年功率半导体市场低 迷，前三季度公司营收同比均有下滑，而公司Q4营收同比由负转正，我们认为 [Table_Author] 主要得益于公司产品结构优化，光伏二极管、IGBT、碳化硅等产品进展顺利；不 过由于新产品毛利率低于公司平均毛利率水平，导致Q4整体毛利率有所下滑。 此外，由于公司通过持有北京广盟合伙份额间接持有瑞能半导体的股权，2023年 该项投资公允价值变动达 2.04 亿元。上述综合因素影响下公司 Q4 实现归母净 利3.06亿元，同比增长130.95%，环比增长47.71%。 ➢ 聚焦新能源，发力IGBT、SiC市场。IGBT方面，2023年公司基于 ...