北交所信息更新：汽车航天等领域带动橡塑成长，合同负债增长

开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 北 交 所 研 究 汽车航天等领域带动橡塑成长，合同负债增长 投资评级：增持（维持） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 北交所研究团队 特 种 橡 塑 " 小 巨 人 " 华 密 新 材 2023 年 各 季 度 与 2024Q1 营 收 分 别 为 0.90/1.00/1.03/1.08/0.90 亿元，扣非归母净利润分别为 951/1252/1571/945/1003 万 元。受益生产工艺优化、原材料价格与产品结构，2023 年毛利率为 31.11%有所 提升。拟 10 转 3 派 1.87，共预计派发现金红利 1743 万元。2024Q1 合同负债 2421 万元，存货 1.00 亿元，对比 2023 年末分别增长 362.25%与 9.5%，预收客户款项 也增加。我们维持 2024-2025 年盈利预测，新增 2026 年盈利预测，预计 2024-2026 年归母净利润为 0.68/0.93/1.20 亿元，当前股价对应 PE 为 26.2/19.1/14.9 倍，看 好下游汽车、航空航天、军工等行业的新增量，维持"增 ...