流水平稳，营运健康，符合预期

证券研究报告 | 公司点评 2024年04月23日 李宁（02331.HK） 流水平稳，营运健康，符合预期 公司发布2024Q1经营情况公告，终端流水表现平稳。根据公司披露2024Q1李 买入（维持） 宁成人流水同比增长低单位数，其中同店销售下降中单位数，成人门店同比 股票信息 2023Q1末净开8家至6214家；我们预计李宁儿童流水同比增长个位数，或优于 成人。在同期相对较高的基数下，公司终端销售表现平稳，符合预期。 行业 服装 李宁成人：Q1线下客流待恢复，电商渠道销售表现优异。2024Q1李宁成人全渠 前次评级 买入 道流水同比增长低单位数，其中直营流水同比增长中单位数，批发流水同比下降 4月22日收盘价(港元) 17.50 中单位数，电商流水同比增长20%-30%低段，我们拆分同店和开店来看： 总市值(百万港元) 45,228.41 总股本(百万股) 2,584.48 1）同店：Q1线下直营奥莱渠道增速领先，电商快速增长。根据公司披露2024Q1 直营/批发门店同店销售同比分别下滑低单位数/中双位数，我们判断线下同店销 其中自由流通股(%) 100.00 售的下滑一方面由于同期基数较高，另一方面当前消 ...