成本上升影响短期利润，业务发展势头良好

2024 年 04 月 24 日 毛利率有所下降、费用略升、经营活动现金流改善明显。公司 2024 第一 季度毛利率实现 23.9%（yoy-12.5pct），主要系利润减少、营收增加；公 司 2024 第一季度销售费率实现 2.3%（yoy-0.8pct）；管理费率实现 7.8% （yoy+2.3pct）；财务费率实现 4.8%（yoy+1.2pct），整体费用略升， 主要系新项目运行，人工成本上升与项目建成费用化等；经营活动现金净 额为 1077.6 万元（yoy+97.9%），主要系经营活动现金支出略有减少。 证券研究报告 | 季报点评 成本上升影响短期利润，业务发展势头良好 技术为王，主业切入重大危废项目。1）公司深耕技术，目前拥有 64 例授 权专利，核心技术包括固体废催化剂资源化技术、高硫石油焦制氢 POX 灰 渣综合利用技术、混合废塑料深度裂解制化工原料技术、工业废硫酸化学 链循环利用技术、工业烟气非氨基还原除酸脱硝技术、含盐（硫酸钠）污 水再利用技术等，我们期待后续多项技术产业化、释放业绩弹性。2）公 司于 2021 年中标广东石化炼化一体化项目中石油焦制氢灰渣委托处置项 目，由全资子公司广东 ...