盈利环比向上修复，看好中长期内生增长动能

盈利环比向上修复，看好中长期内生增长动能 24Q1 价格下滑拖累收入，Q2 价格反弹，公司产能储备充足 公司24Q1 收入环比下降 6.14%，我们预计主要系价格下滑较多所致。受益 于海外补库需求，今年一季度玻纤及制品累计出口 52.5 万吨，同比+12.4%， 海外需求持续向好。国内玻纤需求亦逐渐回暖，截止 3 月底行业库存为 79.4 万吨，环比/同比分别-12%/-1%，其中江苏省玻纤企业库存为 6000 吨，环 比/同比分别-13%/-33%。价格方面，24Q1 公司 2400tex 缠绕直接纱价格持 续下滑，均价环比 23Q4 下滑 6%达 3046 元/吨，同比下滑 26%。今年 3 月 底公司开始对旗下长海及天马不同品种玻纤产品的价格进行上调，4 月以 来价格持续提高，截止 4 月 23 日 2400tex 缠绕直接纱中间价达 3450 元/ 吨。公司以玻纤制品销售为主，价格韧性相对更强，截至 24Q1 末存货周 转天数约 49.01 天，环比/同比分别+2.5/-4.7 天，仍保持相对良性水平。公 司现有 3 条池窑生产线在产，具备 24 万吨年产能，60 万吨建设项目中一 期 15 万吨一线 ...