冰洗外销高景气，24Q1业绩持续超预期

[Table_Page] 季报点评|家用电器 证券研究报告 [海Table_信Title] 家电(000921.SZ/00921.HK) 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-A/买入-H 当前价格 34.97元/28.60港元 冰洗外销高景气，24Q1 业绩持续超预期 合理价值 39.27元/32.16港元 前次评级 买入/买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2024-04-25 ⚫ 公司披露2024年一季报。24Q1实现营收234.9亿元（YoY+20.9%）， [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 归母净利润 9.8 亿元（YoY+59.5%），扣非归母净利润 8.4 亿元 （YoY+60.9%），毛利率 21.6%（YoY+0.5pct），归母净利率 4.2% 42% 29% （YoY+1.0pct）。 16% ⚫ 外销高景气，家空、冰洗增长预计优于行业。（1）根据产业在线数据， 4% 24Q1空调行业内销量同比+17%、外销量同比+22%，合计销量+19%。 -9%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 -22% ...