新产能投放，业绩超预期增长

Compa n y U pda te Ch in a Res ear ch Dep t . 2024年4月25日 华鲁恒升(600426.SH) Buy 买进 费倩然 H70507@capital.com.tw 目标价(元) 35.00 新产能投放，业绩超预期增长 事件：公司发布2024年一季报，2024Q1公司实现营收79.78亿元， 公司基本资讯 yoy+31.80%，qoq+0.81%；实现归母净利润10.65亿元，yoy+36.30%， 产业别 化工 qoq+64.24%，业绩高于我们预期。 A股价(2024/4/24) 28.34 上证指数(2024/4/24) 3044.82 结论与建议：2024Q1营收和业绩同比高增，主要受益于新产能投放推动 股价12个月高/低 35.03/23.32 各版块销量增长。原料端价格下降较多，公司毛利率得到修复。公司底部扩 总发行股数(百万) 2123.32 张，目前正处于产能投放期，叠加原材料价格回落带来的业绩修复，预计公 A股数(百万) 2115.41 司业绩将持续增长。荆州二期建设稳步推进，看好公司成长潜力，给予“买 A市值(亿元) 599.51 进”评级。 ...