业绩持续稳健增长，多套示范项目相继落地

证券研究报告 三联虹普(300384) 投资评级： 买入（维持） 当前价格： 13.74 元 目标价格： 23.83 元 多套示范项目落地，业绩符合预期 23 年年报公司拟现金分红 1.53 亿元（含税），相比 22 年同期增长约 50%， 分红率约 53%。根据公司往期分红行为，中报后有望再次分红，进一步提高 股东分红回报。较好的资产负债表和利润为公司提供了分红基础，公司现 有货币资金及交易性金融资产近 21 亿元，几乎无长短期借款、应收账款。 我们预计公司 2024-26 年收入分别为 16/20/29 亿元，对应增速分别为 27%/27%/41%，归母净利润分别为 3.6/4.7/6.6 亿元，对应增速分别为 23%/31%/41%，EPS 分别为 1.12/1.47/2.08 元，3 年 CAGR 为 32%。鉴于公 司掌握聚合物产品升级的核心技术，并在尼龙、再生、可降解产业有较为 先进的解决方案，我们维持公司目标价 23.83 元，对应公司 24 年 PE 为 21 倍，维持"买入"评级。 风险提示：示范项目效益不及预期风险、市场开拓不及预期风险、核心技 术泄露风险、低碳环保政策转向风险 公 司 报 ...