印染复苏+黄金业务稳健，盈利持续改善

[Table_Contacts] [Table_Summary] 核心观点： 盈利能力持续改善，期间费用平稳。2023 年公司毛利率/净利率/扣非 净利率为 13.79%/8.02%/7.30%，同比+0.68/0.24/1.18pct；销售/管理 /研发/财务费用率 1.27%/1.95%/1.91%/-0.37%，同比+0.05/0.19/-0.07/ -0.11pct。Q4 公司销售毛利率/净利率为 16.11%/11.41%，同比-1.63/ -0.51pct。 元/股、1.00 元/股。公司将继续坚持"纺织印染+黄金饰品"双主业， 参考近三年平均 PE 及可比公司估值，给予 2024 年 13 倍 PE，对应合 理价值 9.95 元/股，维持"买入"评级。 风险提示。原材料波动风险、市场竞争激烈风险、需求不景气风险。 [Table_Page] 年报点评|纺织服饰 | --- | --- | |----------------------------|------------| | | | | [ 公司评级 Table_Invest] | 买入 | | 当前价格 | 8.34 元 | | 合理价值 | ...