2023年报点评：直营收入增长较快，业绩有所承压

亿田智能（300911.SZ） 买入 经营有所承压，Q4 盈利受募投项目转固影响。公司 2023 年实现营收 12.3 亿/-3.8%，归母净利润 1.8 亿/-14.6%，扣非归母净利润 1.6 亿/-6.0%。其 中 Q4 收入 2.8 亿/-9.6%，归母净利润 0.04 亿/-91.9%，扣非归母净利润 0.1 亿/-65.2%。公司拟每 10 股派发现金股利 10 元，现金分红率为 59%，并每 10 股转增 3 股。受到地产及集成灶行业需求影响，公司收入有所下滑；Q4 净利润受到募投项目转固后折旧费用增加影响，出现较大下滑。 集成灶行业需求受地产拖累。2023 年国内商品房住宅销售面积同比下降 8.2%，对厨电的新增需求产生负面影响，集成灶零售额有所下滑。奥维云网 数据显示，2023 年我国集成灶零售额同比下降 4.0%至 249 亿，其中销量同 比下降 4.2%；2024Q1 集成灶零售额同比下降11.9%至 42 亿，销量下降 10.5%。 电商及直营收入增长较快。公司 2023 年在京东及天猫的合计成交金额同比 增长 10.7%至 9.0 亿元，其中 H1/H2 分别+3.5%/+18.4% ...