公司事件点评报告：泛半导体工业电源先锋，国产替代推动业绩增长

告 研 证 失。2023 年公司期间费用率为 11.90%，同比下降 0.80pct， 销售/管理/研发/财务费用率分别为 3.64%/2.99%/5.51%/- 0.23%，同比分别变动-0.41/-0.46/+0.14/-0.05pct，保持在 合理水平。展望未来，随高毛利率的半导体设备、光伏电池 片设备电源放量，利润率有望企稳回升。 预测公司 2024-2026 年收入分别为 24.16、31.07、39.64 亿 元，EPS 分别为 2.75、3.49、4.44 元，当前股价对应 PE 分 别为 17、14、11 倍，给予"买入"投资评级。考虑到公司半 导体电源设备国产替代加快，未来持续放量，有望带来业绩 利润双增长。首次覆盖，给予"买入"投资评级。 订单履行风险；客户集中度较高的风险；核心技术人员流失 及核心技术失密风险。 ROE（%） 20.1% 22.8% 23.2% 23.6% 资料来源：Wind，华鑫证券研究 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 ▌电子组介绍 吕卓阳：澳大利亚国立大学硕士，曾就职于方正证券，4 年投研经验。2023 年 加入华鑫证券研究所，专注于半导体材料 ...