零售结构转型，盈利能力提升

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年04月25日 欧派家居（603833.SH） 零售结构转型，盈利能力提升 公司发布 2023年年报：2023年实现收入227.82亿元(+1.4%)，归母净利润30.36 买入（维持） 亿元(+12.9%)，扣非归母净利润 27.46 亿元(+5.9%)；单 Q4 实现收入 62.18 亿元 股票信息 (+0.1%)，归母净利润7.26亿元(+4.0%)，扣非归母净利润5.45亿元(-18.8%)。受地 产下行压力和自身组织经营调整，公司逆势维持稳健经营业绩。2024年，公司将力争 行业 家居用品 实现营业收入同比增长5%-10%，力争实现净利润同比增长5%。 前次评级 买入 橱柜恢复，衣柜受配套品拖累影响。23 年橱柜/衣柜及配套品/卫浴/木门收入分别 4月25日收盘价(元) 60.01 70.3/119.5/11.3/13.8 亿元，同比-2.0%/-1.6%/+9.0%/+2.4%，其中 23Q4 同比 总市值(百万元) 36,555.24 +8.3%/-10.3%/+0.2%/-5.7%，单Q4橱柜在22年同期低基数上实现恢复性增长，衣 总股本(百万股) 60 ...