2024年一季报点评：风平火起，光伏延续增势

龙源电力（001289.SZ）2024年一季报点评 风平火起，光伏延续增势 2024年04月26日 ➢ 事件概述：4 月 25 日，公司发布 2024 年一季度报告，报告期内实现营业 谨慎推荐 维持评级 收入98.77亿元，同比增长0.10%（经重述）；归母净利润23.93亿元，同比增 当前价格： 18.04元 长2.47%（经重述）；扣非归母净利润23.97亿元，同比增长4.43%（经重述）。 目标价： 20.95元 ➢ 风电营收下降，装机增长下成本扩张，短期业绩承压：截至1Q24末，公司 [Table_Author] 风电装机2778.06万千瓦，同比增长6.1%，单季度新增2.63万千瓦；但因风速 同比下降，Q1公司风电平均利用小时640小时，比上年同期减少14 小时，降 幅2.1%；单季度风电完成发电量170.31亿千瓦时，同比增长1.4%，电量增速 低于装机增速4.7个百分点。料因市场化比例提高，公司风电综合电价或同比下 降，Q1公司风电板块营收（不含特许权服务）同比下降4.7%至73.76亿元，同 时考虑装机增长下的折旧增长，风电板块业绩短暂承压。 分析师 严家源 执业证书： S010052110 ...