降本增效开启，静待经营回暖

业绩简评 分季度而言，公司 2023 年第四季度和 2024 年第一季度营收分别 为 3.4 亿、1.8 亿元，分别同比下滑 12.6%、增长 11.8%；扣非后 归母净利润分别为-0.23 亿元、-0.32 亿元，其中 2023 年第四季度 较上年同期转亏，2024 年第一季度亏损幅度减少 23.7%。 经营分析 费用方面，由于公司 2023 年初对经营较为乐观，上半年增加招 聘，年中人数较年初增长 9.3%；但公司 2023 年下半年全面开展 降本增效工作，通过优化人员结构、降低费用支出等方式减少冗余 投入，2023 年末人数较年中下滑 6.1%，也使得 2024 年第一季度 亏损同比缩窄。此外，由于部分客户回款不及预期，2023 年第四 季度公司计提了 0.25 亿元信用减值损失，对 2023 年第四季度及 2023 年全年的净利润造成影响。 基于公司 2023 年报以及对公司降本增效的预期，我们预计公司 2024~2026 年营业收入分别为 11.3/12.2/13.2 亿元，同比增长 8.0%/8.0%/8.0%；归母净利润分别为 0.3/0.7/1.3 亿元，分别同 比扭亏、同比增长 163.6% ...