强势成长，大超预期

业绩简评 公司为响应增储上产号召，资本支出水平维持较高水平，2024Q1 公司勘探开发资本支出达 287.2 亿元，同比增加 16.81%。较高的 资本支出水平保障公司油气生产工作，2024Q1 公司油气总产量达 1.80 亿桶油当量，同比增加 9.88%，其中，原油产量达 1.41 亿桶， 同比增加 9.58%；天然气产量达 2295 亿立方英尺，同比增加 10.60%，油气产量维持较高增速，再超预期。 新项目顺利推进，公司高成长性优势凸显：2024 年公司新项目建 设有序推进，其中绥中 26-1 和旅大 5-2 油田二次调整开发项目较 计划提前投产，预计 2025 年达到高峰产量。新项目的陆续投产有 望支撑公司油气产量维持较高增速增长，公司高成长性优势凸显。 盈利预测、估值与评级 我们看好油价中枢稳健下的未来公司业绩稳定性和公司持续增长 资本开支带来的成长性，因此我们上调了 2024-2026 年公司盈利 预测，上调比例分别为 15%/14%/14%，2024-2026 盈利预测为 1550 亿元/1600 亿元/1650 亿元，对应 2024-2026 年 EPS 为 3.26 元/3.36 元/3.4 ...