2023年年报&2024年一季报点评：多因素导致收入阶段性承压；盈利能力有所提升

多因素导致收入阶段性承压；盈利能力有所提升 2024 年 04 月 26 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：公司 4 月 25 日发布 2023 年报&2024 年一季报，23 年实现营收 100.1 亿元，YoY-30.2%；归母净利润 8.5 亿元，YoY+3.4%；扣非净利润 8.2 亿元， YoY+3.7%。1Q24 实现营收 22.8 亿元，YoY-11.9%，归母净利润 1.68 亿元， YoY-21.5%，扣非净利润 1.65 亿元，YoY-22.9%，业绩表现符合市场预期。2023 年公司特种订单下降，同时外贸产品受外方监造进度影响交付，造成 23 年收入 端下滑。我们综合点评如下： ➢ 23 年降本增效盈利能力有所提升，收入承压下利润保持正增长。1）单季度 看：4Q23 实现营收 21.7 亿元，YoY-42.8%；归母净利润 2.6 亿元，YoY+16.1%； 扣非归母净利润 2.4 亿元，YoY+10.1%。2）盈利能力：4Q23 毛利率同比增加 11.2ppt 至 26.1%；净利率同比增加 5.7ppt 至 11.7%。2023 年毛利率同比增 加 4 ...