改革提效成果显著，利润端实现高弹性增长

2024年04月25日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 燕京啤酒(000729) 研 究 目标价: 11.55 昨收盘:9.62 改革提效成果显著，利润端实现高弹性增长 事件：燕京啤酒发布2024年一季报，2024Q1实现营收35.87亿元， ◼ 走势比较 同比+1.72%，归母净利润1.03亿元，同比+58.90%，扣非归母净利润1.03 亿元，同比+81.72%。 10% 利润实现高弹性增长，预计U8维持高增态势。公司一季度收入端稳 太 0% 健增长，利润端实现高弹性增长，业绩符合预期。2024Q1销售收现达42.96 平 (10%)42/4/32 6/7/32 71/9/32 92/11/32 01/2/42 32/4/42 亿元，同比+7.29%，高于收入增速。2024Q1 合同负债达 14.74 亿元，同 比增加2.56亿元，同比+21.04%，蓄水池充足，为全年业绩持续释放奠定 洋 (20%) 基础。2023年公司销量/吨价分别同比+4.6%/+2.8%，U8在2023年销量同 证 (30%) 比增长超过36%，预计2024年一季度U8在去年同期较高基数下延续快速 券 (40%) 增长态势，带 ...