一季度提质增效成果显现，加大回款力度

经营分析 业绩简评 公司 2024 年一季度毛利率略有下滑，结合 2023 年第四季度系 统集成业务营收同比下滑 26.8%，我们认为主要系部分低毛利率 的系统集成业务递延至 2024 年一季度确认收入，因而影响了整 体毛利率表现。费用方面，由于 2023 年公司提质增效、员工数 同比下滑 6.3%，因而 2024 年一季度公司三费之和同比下滑 8.7%；三费之和增速慢于公司营收增速，因而公司 2024 年第一 季度取得较高的扣非归母净利润增长。收款方面，公司 2024 年 第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为 9.4 亿元，在 2023 年第一季度该项基数较高的情况下同比增长 19.9%，我们认为主 要系 2023 年末部分收款递延至 2024 年一季度所致。 盈利预测、估值与评级 风险提示 分析师：王倩雯（执业 S1130522080001） wangqianwen@gjzq.com.cn 分析师：孟刘（执业 S11305220500001） mengcan@gizg.com.cn 1.《中科软公司点评：保险IT 略有承压，关注 "保险+" 及国际化业务》, 2024.4.12 发完申请,软公司点评： ...