Q1归母净利环增63%，超预期

[Table_Page] 季报点评|有色金属 证券研究报告 [中Table_国Title] 铝业(601600.SH/02600.HK) 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-A/买入-H 当前价格 7.35元/5.23港元 Q1 归母净利环增 63%，超预期 合理价值 11.04元/7.86港元 前次评级 买入/买入 [（Ta注ble：_Su下m文ma如ry]无 特殊说明，货币单位均为人民币，同比、环比数据均经过回溯调整） 报告日期 2024-04-26 核心观点： [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现  24Q1公司归母净利环比增63%，优于预期。据公司财报，24Q1公司 实现营业收入490亿元，同比-26%，环比+34%，归母净利润22亿元， 22% 14% 同比 23%，环比+63%，基本每股收益 0.13 元/股，同比+23%，环比 5% 63%，经营净现金流 36 亿元，同比-9%，环比-46%，资产负债率 -3%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 51.61%，较23年末-1.69PCT。24Q1业绩环比改善的主因是：1.管理 ...