盈利能力短期承压 行业龙头地位稳固

硅 2024年4月26日 证券研究报告/公司研究 电池化学品/电池/电力设备 恩捷股份 002812.SZ 盈利能力短期承压 行业龙头地位稳固 事件：公司发布2023年年度报告及2024年一季度报告。2023年公司实 基础数据： 现营收120.42亿元，同比下降4.36%；实现归母净利润25.27亿元，同比 截至2024年4月25日 当前股价 39.52元 下降36.84%；实现扣非归母净利润24.61亿元，同比下降35.90%；实现 投资评级 买入 整体毛利率37.43%，较2022年下降10.40Pct。2024Q1公司实现营收23.28 评级变动 维持 亿元，同比下降9.38%；实现归母净利润1.58亿元，同比下降75.64%； 总股本 9.78亿股 流通股本 8.30亿股 实现扣非归母净利润1.49亿元，同比下降76.25%；实现整体毛利率 总市值 386亿元 18.87%，较2023Q1下降了27.16Pct。 流动市值 328亿元 相对市场表现： 事件点评： ◆隔膜行业竞争加剧，公司锂电池隔膜盈利不及预期，涂布膜产品占 比提升。2023年，公司锂电池隔膜出货62亿平方米，实现营业收入100.82 ...