业绩略逊于预期，期待新产能放量

[Table_Summary] 核心观点： ⚫ 盈利预测 与 投 资 建 议 。 我 们 预 计 公 司 2024-2026 年 收 入 为 16.38/20.32/25.08 亿元，归母净利润为 4.57/5.64/6.93 亿元，EPS 为 5.42/6.69/8.22 元/股，考虑公司以出口为主，海外演艺市场恢复较快， 在手订单情况良好，议价能力较强，毛利率净利率较高且现金流良好， 因此给予 24 年 25 倍的 PE 估值，对应的合理价值为 135.18 元/股， 维持"买入"评级。 ⚫ 风险提示。竞争加剧的风险；汇兑收益不可持续的风险；海外经济波动 的风险；产能消化不及预期的风险。 -22% -15% -8% -2% 5% 12% 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 浩洋股份 沪深300 daichuan@gf.com.cn sunboyang@gf.com.cn 021-38003627 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 4 至 12 月 31 日 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 至 12 月 31 日 ...