Q1净利润397亿，业绩显著超预期

公司报告 | 季报点评 中国海油 2024Q1 业绩显著超预期 产量超预期增长，主要来自南美项目产量增加 成本方面，2024Q1 桶油主要成本 27.59 美金/桶，比去年同期略降 0.6 美金 /桶，主要来自汇率变化。 Q1 净利润 397 亿，业绩显著超预期 2024Q1 归母净利润 397 亿元，同比+24%，显著超出市场预期。增长来源 简单拆分：约 32 亿来自增量因素，约 28 亿来自原油实现折价改善因素， 约 12 亿来自汇率因素，超预期的点或来自于上述三方面。经营现金流净额 600 亿，投资支付现金 285 亿，自由现金流简单估算 315 亿（同比+36 亿）。 2024 年 Q1 净产量 180MMBOE，同比+10%，超出此前预期的 7%。主要得 益于南美洲原油产量同比+37%，来自圭亚那 Payara 项目（去年底投产）和 巴西 Buzios5 项目（去年中期投产），以及绥中旅大项目今年一季度投产。 成本下降主要得益于汇率变化 实现油价较往年同期折价有所收窄 2024Q1 原油实现价格 79 美元/桶，比布油折价约 3 美金/桶，相比去年同 期折价 8 美金/桶显著改善，基本回到历史正常折 ...