大家居战略稳步推进，四季度经销增速回暖、直营增长亮眼

公司研究 | 年报点评 欧派家居 603833.SH 大家居战略稳步推进，四季度经销增速回 买入 （维持） 股价（2024年04月25日） 60.01元 暖、直营增长亮眼 目标价格 70.76元 52周最高价/最低价 115.88/55.13元 总股本/流通A股（万股） 60,915/60,915 A股市值（百万元） 36,555 核心观点 国家/地区 中国 行业 造纸轻工 事件：公司公告2023年年报，2023年公司实现营收227.82亿元，同比增长 报告发布日期 2024年04月26日 1.35%，实现归母净利润30.36亿元，同比增长12.92%。四季度公司实现营收62.18 亿元，同比增长0.11%，实现归母净利润7.26亿元，同比增长4.00%。 ⚫ 四季度经销渠道增速回暖，直营、海外渠道增速亮眼。分品类，2023年公司厨柜/ 1周 1月 3月 12月 衣柜及配套品/卫浴/木门/其他业务分别实现营收70.31/119.49/11.28/13.78/8.23亿 绝对表现% 3.15 -7.49 -8.06 -46.67 元，同比分别-2%/-2%/+9%/+2%/+167%，其中衣柜及配套品收入下滑主 ...