23年成本端改善明显，2024下半年KC1036迎重要节点

公 司 报 告 2024年04月26日 医药 推荐 ( 维持) 同时公布2024年一季报，实现收入1.99亿元（+20.67%），归母净利润0.42亿 元（+62.28%），扣非后归母净利润0.40亿元（+74.63%）。 2023年度利润分配预案为：每10股派3.0元（含税）。 2023年成本端改善明显，所得税费用同比大幅减少。2023年公司毛利率 89.02%（+3.58 pp），成本改善主要得益于直接人工和制造费用的节 省，以及密钙息由航空运输转为海运减少成本等。2023年归母净利润 1.50亿元（+48%），增速大幅高于收入端，主要原因是公司所得税费用 大幅减少，2023年为-6484万元，上年同期为1642万元。所得税费用大 幅减少是因为公司孙公司泰凌医药国际利得税申报正式取得回复，其购 入密钙息资产的支出在税前可抵扣，形成亏损额结转，根据相关财务规 定，公司确认递延所得税及所得税费用。其他期间费用率基本保持稳 定。核心品种保持稳健增长，苏灵收入6.13亿元（+13.89%），考虑到 22年版医保目录自2023年3月1日正式实施，因此苏灵解限效果2023年只 体现了10个月，预计2024年仍有望保持 ...