兴森科技FCBGA封装基板持续推进，传统PCB产品升级加速中

电子 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024年4月26日 002436.SZ 兴森科技 增持 FCBGA 封装基板持续推进，传统PCB 产品升级 原评级：增持 加速中 市场价格:人民币 11.45 板块评级:强于大市 公司发布2023年报和2024年一季报。23全年业绩承压，24Q1利润同比大幅增长， 公司大力投建FCBGA封装基板项目，鉴于公司深度布局产业前沿，看好公司业绩随 股价表现 产能释放及行业景气度提升加速回暖，维持增持评级。 28% 支撑评级的要点 15%  公司23全年业绩承压，24Q1利润同比大幅增长。公司2023年全年实现收入53.6 亿元，同比增长0.11%，实现归母净利润2.11亿元，同比下降59.82%，实现扣非 3% 净利润0.48亿元，同比下降87.92%。2024年一季度，公司实现营收13.88亿元， (10%) 同比+10.92%/环比+1.24%，实现归母净利润0.25亿元，同比+230.82%/环比+19.6%， (22%) 实现扣非净利润 0.24 亿元，同比+2500.78%/环比+67.09%。盈利能力方面，公司 2023年毛利率23.32%，同比减少5.34 ...