2023年年报及2024年一季报点评:多元渠道拓展,高基数下Q1业绩承压
Jiangshan Oupai(603208) 民生证券·2024-04-26 12:30
江山欧派(603208.SH)2023 年年报及 2024 年一季报点评 ➢ 事件:江山欧派发布 2023 年年报和 2024 一季报,2023 年实现营收/归母 净利润/扣非净利润 37.38/3.90/3.39 亿元,同增 16.49%/230.63%/190.63%, 23Q4 实现营收/归 母净 利润/扣 非净 利润 10.33/0.99/0.87 亿元,同 增 3.73%/129.92%/125.85% , 24Q1 实现营收 / 归 母 净 利 润 / 扣 非 净 利 润 6.26/0.29/0.19 亿元,同减 8.17%/50.79%/50.02%。 ➢ 多元化渠道成长潜力大,木门带动品类拓展创新:公司持续开拓多元客户, 工程方面同步推进直营和代理商渠道,开拓精装、毛坯市场,发展地方性客户, 拓展新赛道,深化电商合作;在经销商渠道实施宣品引领、爆品切入、联品跟进 的产品策略,进一步推进渠道下沉;外贸方面,聚焦中东、北美等主流市场,坚 持走出去战略。 推荐 维持评级 当前价格: 22.89 元 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 24Q1 毛利率暂承压,费用率稳定:23A/2 ...