系列点评二：24Q1业绩超预期 电动智能加速开拓

爱柯迪（600933.SH）系列点评二 24Q1 业绩超预期 电动智能加速开拓 2024年04月27日 ➢ 事件概述。公司披露 2023 年年度报告及 2024 年第一季度报告，2023 年 推荐 维持评级 营收59.6亿元，同比+39.7%；归母净利9.1亿元，同比+40.5%；扣非归母净 当前价格： 18.69元 利8.8亿元，同比+45.2%。2024Q1营收16.4亿元，同比+30.7%，环比-4.7%； 归母净利2.3亿元，同比+36.9%；环比-26.6%。 [Table_Author] ➢ 2024Q1实际经营性利润超预期。1）收入端：公司24Q1营收16.4亿元， 同环比+30.7%/-4.7%，同期国内乘用车批发同环比+10.6%/-27.9%，显著优于 行业，主要原因系：公司传统小件业务在手订单陆续释放+中大件业务海外项目 开始爬坡；2）利润端：公司24Q1归母净利润2.3亿元，同环比+36.9%/-26.6%， 主要原因系：①订单释放+规模效应致公司归母净利润同比大幅增长；②汇兑损 益+海运费价格上涨+铝价上涨致 24Q1 归母净利润环比下滑。若还原汇兑及海 分析师 崔琰 运费等因素对公 ...