2023年年报及2024年一季报点评：24Q1保持较高增速，看好泛半导体射频电源放量

证券研究报告·公司点评报告·其他电源设备Ⅱ 英杰电气（300820） 投资要点 2023 年公司实现收入 17.7 亿元，同比增长 38%；归母净利润 4.3 亿元，同比增长 27%， 位于此前预告中值（预告同比增长 12%-39%）。分业务看：（1）光伏：营收 9.74 亿元， 同比增长 58.77%，毛利率 30.89%，同比微降 0.55pcts；（2）半导体及电子材料：营收 3.29 亿元，同比增长 69.35%，毛利率 42.84%，同比下滑 6.71pcts；（3）充电桩；营收 0.97 亿元，同比增长 12.51%。2024 年一季度公司实现收入 3.75 亿元，同比增长 61.02%， 归母净利润 0.8 亿元，同比增长 44.73%，主要受益于技术路径不断突破、国产替代率 快速提升、下游客户与产品品类的横向拓展。2023 年公司新签订单 26.6 亿元，同比增 长 7.9%；2024 年一季度，公司存货、合同负债增速稳健，分别为 18.3、11.9 亿元，同 比分别增长 8%、16.7%。2024 年一季度公司业绩保持较高增速，随着多个在研技术路 径实现突破，看好泛半导体射频电源放量。 ◼ ...