2023年报及2024年一季报点评：镁价下行拖累2023年业绩，镁合金新应用领域多点开花

2024 年 4 月 27 日 点评：2023 年业绩承压主要系镁价下行，2024 年 Q1 业绩同比增长主要系销售 量增长。根据 WIND 数据，2023 年镁锭均价为 2.37 万元/吨，同比-27.2%，2024 年 Q1 均价为 2.1 万元/吨，同比-7.9%，环比-8.9%。根据公司公告，2024 年 Q1 归母净利润同比增长主要系销售量增加。 盈利预测与评级：考虑到镁价下行，我们下调盈利预测，预计 2024-2025 年归 母净利润为 4.6 亿元/7.8 亿元，下调 45.9%/44.6%，新增 2026 年盈利预测归母 净利润为 11.8 亿元，对应 2024-2026 年 PE 为 28X/16X/11X。 鉴于公司一体化 布局优势以及宝钢金属入主后的协同效应，我们维持"增持"评级。 敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 镁价下行拖累 2023 年业绩，镁合金新应用领域多点开花 ——宝武镁业（002182.SZ）2023 年报及 2024 年一季报点评 镁合金新应用领域多点开花，飞行汽车与储氢有望贡献新增长点：除了汽车端和 建筑模板领域以外，公司与小鹏飞行汽车签订合作协议，成为其 ...