零售重回正增长，毛利率提升带来盈利弹性

[Table_Page] 季报点评|装修建材 证券研究报告 [伟Table_星Title] 新材（002372.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 17.00元 零售重回正增长，毛利率提升带来盈利弹性 合理价值 23.15元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-26 ⚫ 公司发布 2024 年一季报，实现收入 9.97 亿元，同比+11.19%，归母 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 净利润1.54亿元，同比-11.56%，主要系投资收益同比少0.67亿元， 剔除该影响后利润同比增长。 2% -7%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 ⚫ 零售重回正增长，工程降幅环比收窄。Q1收入同比增加1亿元，其中 -16% 并表浙江可瑞贡献部分增长，剔除该影响后，预计原有业务同比个位数 -24% 增长（分渠道来看，经过23年渠道去库存后，预计24年1季度公司 -33% -42% 核心零售业务重回正增长；工程业务继续同比下滑，降幅环比有所收 伟星新材 沪深300 窄）。 ⚫ 毛利率 ...