非煤业务盈利提升，一体化优势稳健经营

证券研究报告 非煤业务盈利提升，一体化优势稳健经营 公司研究 [Table_ReportDate] 2024年 4月 28日 公司点评报告 事件：2024年4月26日，中国神华发布2024年一季报。2024年第一季度公 中国神华(601088) 司实现营业收入876.47亿元，同比增长0.7%，实现归母净利润158.84亿元， 投资评级 买入 同比下降14.7%；扣非后净利润164.60亿元，同比下降11.2%。经营活动现金 流量净额285.53亿元，同比下降2.2%；基本每股收益0.799元/股，同比下降 上次评级 买入 14.7%。资产负债率为23.57%，环比下降0.52pct。 点评：  煤炭板块：销量微增价格下降，成本端有所增长，导致盈利回落 2024年第一季度公司实现煤炭产量0.813亿吨，同比增长1.5%，煤炭销 左前明 能源行业首席分析师 量1.17亿吨，同比提升8.8%。从销售结构来看，2024年Q1年度长协、 月度长协、现货销售占比为50.0%、31.3%、13.8%，其中，年度长协占比 执业编号：S1500518070001 同比下降 7.5 个 pct。从销售价格来看，公司年度长协价 ...