2024年一季度业绩前瞻：24Q1广告恢复预计较弱，Create大会展示AI迭代进展

2024年4月28日 公司研究 24Q1 广告恢复预计较弱，Create 大会展示 AI 迭代进展 ——百度集团-SW（9888.HK）2024 年一季度业绩前瞻 要点 买入（维持） 当前价/目标价：100.9/165.0港元 事件：2024年一季度业绩前瞻：我们预计百度集团1Q24总收入同比增长0.2% 至312亿元，百度核心总收入同比增长2.2%至235.1亿元。我们预计百度集 团1Q24核心非GAAP下经营利润49.7亿，同比-7.4%，对应经营利润率 作者 21.1%；百度集团1Q24非GAAP下净利润57.1亿，对应净利率18.3%。 分析师：付天姿 点评：1）在线营销服务：部分行业广告主需求恢复较弱，广告增速预计缓慢。 执业证书编号：S0930517040002 我们预计1Q24百度在线营销服务收入为168.2亿元，同比增长1.3%。增速 021-52523692 放缓主要受制于房地产、线下招商加盟等部分行业恢复速度较慢，广告需求预 futz@ebscn.com 计较为疲软。受益于线下旅游的复苏和电商平台的竞争趋烈，旅游、电商等行 业的广告需求预计表现较好。我们认为，百度持续使用AI对产品进行改造 ...