内销需求改善，近两季收入快速提升

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 近两季收入同比增速回升：2023Q4、2024Q1 英华特单季收入 YoY+20.8%、+17.3%，较 2023Q3 收入增速（+11.6%）有所回升。 公司单季度收入增速向好，我们认为主要因为涡旋压缩机内销需 求改善，但外销仍有所承压。据产业在线数据，2023Q4、2024M1- M2 我国涡旋压缩机内销量 YoY+14.0%、+8.6%；外销量 YoY+2.3%、 -3.2%。可资参考的是，2023H2 英华特内销、外销收入 YoY+21.1%、 +6.2%。展望后续，公司在热泵、冷藏冷链应用市场的地位稳固， 持续拓展商用空调应用业务，有望受益于涡旋压缩机国产替代机 遇，收入有望快速增长。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------|---------|-------|-------|-------|-------| | [Table_Finance1] ( 亿元 | ) 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 主营收 ...