2023年年报&2024年一季报点评：净利率逐季度抬升，业绩兑现步入加速期

买入（维持） 相关研究 《长华集团(605018)：2023 年中报点 评：下游客户产销回暖，降本增效 Q2 量利齐升》 [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 公告要点：公司公布 2023 年年报及 2024 年一季报，2023 年年报业绩 低于预期，2024 年一季报业绩超预期。2023 年实现营业收入 24.22 亿 元，同比+31.96%，归母净利润 1.09 亿元，同比-0.27%，扣非归母净利 润 0.98 亿元，同比-5.39%。2024 年一季度营业收入为 5.86 亿元，同环 比+52.99%/-28.68%，归母净利润 0.45 亿元，同环比+10970%/-13.90%， 扣非归母净利润 0.41 亿元，同比扭亏为盈，环比-18.89%。 ◼ 客户结构优化，新能源客户收入占比显著提升。公司全年实现销售收入 24.22 亿元，其中新能源汽车零部件销售收入约为 3.10 亿元（2022 年为 1.58 亿元），占营业收入的 12.8%，新能源与传统车共用销售收入约为 4.85 亿元（2022 年为 4.11 亿元），占营业收入的 20.03%。且 2023 年公 ...