Q1业绩环比修复，矿化一体打造产业升级

证券研究报告 公 司 报 告│ 公 司 季 报 点 评 川发龙蟒(002312) Q1 业绩环比修复，矿化一体打造产业升级 事件： 公司发布 2023 年年报，2023 年公司实现营业收入 77.08 亿元，同比下滑 23%；归母净利润 4.14 亿元，同比下滑 61%；扣非后归母净利润 4.03 亿元， 同比下降 61%；基本每股收益 0.22 元/股。 同时，公司发布 2024 年一季报，2024 年 Q1 公司实现营业收入 16.72 亿元， 同比下滑 16%，环比下滑 26%；归母净利润 1.04 亿元，同比下滑 31%，环比 增长 16%。 周期底部承压，看好业绩持续修复 公司 2023 年业绩承压，主要系产品价格下滑，叠加磷矿石等原料高位运行 等因素所致。2024 年 Q1 业绩环比增长，主要系毛利率环比提升 5.62pct， 我们推测是产品销售节奏差异所致。据百川盈孚数据，截至 4 月 26 日， 2024 年 Q2 磷酸一铵（四川 55%颗粒）/工铵（西南湿法）/磷酸氢钙（17% 饲料粉状）价格环比-6%/+6%/+9%，随着磷肥出口启动，公司 Q2 业绩有望 持续修复。 2024 年公司营收 ...