行业量额齐跌，公司经营承压

风险提示：原材料价格波动、房地产市场波动、市场竞争加剧。 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 季报点评 2024 年 04 月 28 日 亿田智能（300911.SZ） 行业量额齐跌，公司经营承压 集成灶行业量额齐跌，公司零售端短期承压。受地产环境变动及消 费降级影响，2024Q1 集成灶行业继续承压，据奥维云网，2024 年 一季度我国集成灶市场累计零售额、量分别为 42 亿元、45 万台， 同别分别下滑 11.9%、10.5%；受行业影响，亿田智能零售端也出 现下滑，据奥维云网，2024Q1 亿田智能线上销额增速为-45.77%。 收入大幅下滑影响短期利润率水平。毛利率：2024Q1 公司毛利率 同比-4.84pct 至 44.64%。费率端：2024Q1 销售/管理/研发/财务 费率为 29.76%/9.57%/7.33%/-1.45% ，同比变动 9.94pct/4.19pct/1.75pct/0.4pct，财务费用变动主要系可转债利息 费增加所致。净利率：公司 2024Q1 净利率同比变动-14.25pct 至 3.57%。同时，净利率变动还受到资产减值损失增加影响，2024Q1 公 ...