23&24Q1以量补价，义瑞新材项目推进

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 明泰铝业(601677.SH) 2024 年 04 月 28 日 证券分析师 翟堃 -43% -34% -26% -17% -9% 0% 9% 17% 26% 明泰铝业 沪深300 2023-04 2023-08 2023-12 1.《明泰铝业（601677.SH）：Q3 业绩 受加工费下行影响，环比走弱》， 2023.10.27 投资要点 2024Q1 产销实现增长，加工费位于底部，盈利或进入改善通道。据公司经营快 报，2023 年 1-3 月累计实现铝板带箔销量 33.99 万吨，同比增加 16.0%，实现铝 型材销量 0.41 万吨，同比增加 5.1%。2024Q1 季度 1060 压花板(河南)平均加工 费报 650 元/吨，同比大幅下降 43.5%，环比持平；2024Q1 季度 8011 食品箔坯 料（河南）平均加工费报 700 元/吨，同比大幅下降 48.1%，环比持平。公司产品 销售采取"铝锭价格+加工费"的定价原则，利润主要来源于加工费，2024Q1 公 司以量补价，业绩实现同环比改善。 盈利预测。根据加工费以及公司远期产销量目标，我们预计 ...