预计2024年营收/利润端分别同比增长5.2%/5.1%

2024 年4 月26 日 耐用消费品及服装: 超配 证券研究报告 / 公司更新报告 李宁 (2331 HK, 买入, 目标价: HK$26.55) 预计 2024 年营收/利润端分别同比增长 5.2%/5.1% 目标价: HK$26.55 当前股价: HK$19.90 • 继续寻找增长动力，预计2024 年营收同比增长5.2%至290.3 亿元； 股价上行/下行空间 +33% 52周最高/最低价 (HK$) 57.10/14.94 • 预计2024 年归母净利润同比增长5.1%至33.5 亿元，归母净利率持平于11.5%； 市值 (US$mn) 6,567 • 维持买入评级，小幅下调目标价至26.55 港元，对应17 倍2025 年P/E。 当前发行数量(百万股) 2,584 三个月平均日交易額 66 继续寻找增长动力：1）跑鞋：李宁1Q24 迭代的超轻22、赤兔7 与飞电4C 三大核心IP (US$mn) 流通盘占比 (%) 100 广受消费者认可，零售折扣均超9 折，并带动跑鞋矩阵整体流水实现20%+增长。未来 主要股东 (%) 2H24 将继续迭代绝影与的卢等品类；继去年SOFT 泛跑鞋百万销量的优异 ...